Investitorii de pe piețele globale încep să caute metode de protecție împotriva unei perioade de volatilitate accentuată. Această prudență este determinată de o combinație de factori, inclusiv alegerile pentru Congresul SUA, incertitudile legate de nivelul dobânzilor și escaladarea conflictului din Orientul Mijlociu. Indicatorul VIX, cunoscut pe Wall Street sub numele de „indicele fricii”, măsoară volatilitatea anticipată pentru S&P 500 în următoarele 30 de zile, reflectând teama de mișcări bruște.
Sezonieritatea joacă un rol crucial în această perioadă de instabilitate, deoarece lunile septembrie și octombrie sunt considerate momente în care volatilitatea crește de obicei. La aceste factori se adaugă riscul unor dobânzi mai ridicate și semnalele restrictive ale băncilor centrale. De asemenea, tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu adaugă un strat suplimentar de risc, influențând modul în care actorii financiști își gestionează activele în fața unor evenimente imprevizibile.
Prețurile instrumentelor de protecție au crescut semnificativ, ajungând la un nivel care indică o stare de alertă. Un indicator al costului acestor opțiuni de protecție se află în percentila 91 a intervalului său istoric, ceea ce înseamnă că astfel de prețuri au fost întâlnite doar în aproximativ 9% din timp. Strategul Charlie McElligott de la Nomura subliniază că investitorii care au readus lichiditățile pe piața de acțiuni au acum motive clare să își protejeze portofoliile.
Pe lângă piața de acțiuni, și segmentul obligațiunilor este marcat de incertitudine. Indicele MOVE, care măsoară volatilitatea pe piața obligațiunilor guvernamentale americane, rămâne ridicat în contextul evaluării evoluției inflației și a volumului de datorie emisă de guvernul SUA. Luke Rahbari, CEO al Equity Armor Investments, a declarat că se anticipează o volatilitate mai mare atât în sus, cât și în jos, pe măsură ce așteptările privind dobânzile se modifică.
În ciuda acestor semnale, indicatorii nu indică încă un stres excepțional. Atât VIX, cât și MOVE se mențin în apropierea mediilor ultimelor zece ani, iar diferențele de randament dintre obligațiunile corporative și cele guvernamentale sunt încă reduse din perspectivă istorică. James Ooi, strateg la Tiger Brokers, menționează că în noiembrie VIX scade în medie cu aproximativ 4%, pe măsură ce incertitudinea politică legată de alegeri se reduce.
Instabilitatea actuală este amplificată de contextul geopolitic tensionat, în care Rusia folosește un limbaj agresiv față de Occident. În timp ce tensiunile din Orientul Mijlociu cresc, cu solicitări de lovituri militare în Yemen, Washingtonul refuză să intervină, în contextul în care gruparea Houthi controlează Bab el-Mandeb. Aceste dinamici de securitate globală influențează direct percepția riscului pentru investitorii care monitorizează stabilitatea piețelor financiare internaționale.
