Rusia a declanșat o campanie agresivă de vânzare a rezervelor de aur, acumulate în ultimul sfert de secol, pentru a finanța cheltuielile militare din Ucraina. Banca Rusiei continuă să lichideze aceste active pentru a zecea lună consecutiv, în încercarea de a acoperi un deficit bugetar federal care a explodat. Anul acesta, acest deficit va fi de două ori mai mare decât s-a planificat inițial, ajungând la pragul de 7,3 trilioane de ruble.
Nivelul rezervelor de aur a coborât la cel mai scăzut punct din ultimii șapte ani. Doar în luna septembrie, seifurile Rusiei au pierdut aproximativ 6,2 tone de aur, ceea ce a redus rezerva totală la 72,8 milioane de uncii. Din decembrie, când au început operațiunile de urgență, Rusia a vândut peste 62 de tone de aur. Conform datelor Fondului Monetar Internațional, acest ritm de lichidare este depășit istoric doar de cel din timpul crizei din 1998.
Decizia de a vinde aurul este dictată de degradarea veniturilor statului din exporturile de petrol și gaze. Ministerul Finanțelor a început decontarea internă a activelor deținute de Fondul Bunăstării Naționale (FNB). Banca Centrală preia rezervele extrase din FNB și le vinde pe piață pentru a genera lichidități. Această strategie urmărește atât alimentarea bugetului de război, cât și acoperirea lipsii de valute străine din băncile rusești, profitând de prețurile ridicate ale metalului.
Din cauza sancțiunilor internaționale, accesul la piața din Londra este blocat, forțând Moscova să redirecționeze exporturile către Asia. China a devenit principalul client, volumul tranzacțiilor prin Hong Kong crescând semnificativ. În perioada ianuarie-iulie, în Hong Kong au intrat aproximativ 100 de tone de aur de origine rusă, un volum de trei ori mai mare decât anul trecut. Valoarea totală a metalului tranzacționat prin vămile din Hong Kong a atins 35 de miliarde de dolari de la începutul invaziei.
Pentru a compensa deficitul masiv, Kremlinul implementează și o reformă fiscală agresivă prin care crește impozitul pe profitul companiilor de la 20% la 25%. De asemenea, se introduce un impozit progresiv pe venit cu cinci trepte, cota maximă fiind de 22%. Guvernul aplică suplimentar taxe pe exporturi și resurse, precum și taxe de „solidaritate” sub formă de donații „voluntare” de la companiile mari, pentru a asigura fluxul de fonduri necesar armatei.
Situația financiară a Fondului Bunăstării Naționale (FNB) este critică, partea sa lichidă fiind în scădere severă. Deși valoarea nominală a fondului este de aproximativ 13,19 trilioane de ruble, activele disponibile imediat au coborât la doar 3,8 trilioane de ruble. Kremlinul trebuie să consume anual peste 11% din totalul activelor lichide rămase în FNB pentru a susține cheltuielile care reprezintă aproape 38% din întregul buget național.
